Začiatok nového roka je vhodným obdobím na hľadanie akcií, ktoré nedosiahli dostatočný výkon, ale môžu prekvapiť. Jednou z takýchto akcií je technologický titul Intel. Spoločnosť Intel síce dostala na frak od svojich konkurentov, ale v odvetví s hodnotou 425 miliárd dolárov si stále drží dobrú pozíciu.
Spoločnosť Intel v posledných rokoch výrazne stratila podiel na trhu, ale má pomerne veľký podiel na predaji čipov. Generálny riaditeľ Pat Gelsinger má jasnú stratégiu, ako vrátiť Intel na trón. Nižšie uvádzame päť dôvodov, prečo sú jeho akcie výhodné.
Spoločnosť Intel netreba podceňovať
Spoločnosť Advanced Micro Devices dokázala vytlačiť Intel z hry tým, že výrobu čipov zverila spoločnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing, čo jej pomohlo urýchliť inovácie. Podľa údajov PassMark klesol podiel spoločnosti Intel na trhu s CPU za posledných päť rokov z 80 % na 60 %.
Na druhej strane, Intel má stále významný podiel v sektore polovodičov s hodnotou 425 miliárd dolárov. Intel je tiež prestížna značka, ktorá je na trhu už niekoľko desaťročí. Rok 2021 bol pre Intel pozitívny, keďže sa mu podarilo predať až 70 miliónov kusov procesorov Tiger Lake, ktoré sú určené najmä pre notebooky. Procesor Tiger Lake sa v súčasnosti považuje za najvýkonnejší procesor na svete.
Stabilný výkon s priestorom na zlepšenie
V treťom štvrťroku zaznamenala spoločnosť Intel silný dopyt v rôznych segmentoch, v ktorých pôsobí (dátové centrá, autonómne riadenie a internet vecí). Príjmy vzrástli medziročne o 5 % a zisk na akciu o 64 %.
Počas správy o výsledkoch za tretí štvrťrok Pat Gelsinger povedal: “Dopyt vo všetkých segmentoch zostáva silný a verím, že sme práve začali cyklus trvalého rastu, ktorý sme pripravení zachytiť.”
Katalyzátori rastu
Spoločnosť Intel v decembri oznámila, že plánuje prevziať spoločnosť Mobileye na burzu, čo by mohlo uvoľniť ďalší rastový potenciál. A to je len začiatok nadchádzajúcich strategických krokov, ktoré by mohli vystreliť akcie nahor.
Ak chce spoločnosť Intel do roku 2025 opäť získať vedúce postavenie, musí zmeniť spôsob výroby čipov. Jedným z dôvodov, prečo je Intel pomalší ako jeho konkurent AMD, je, že si všetko vyrába sám, vrátane návrhu a výroby svojich produktov.
Do budúcnosti plánuje Intel získavať niektoré komponenty od spoločnosti TSMC, čo by malo umožniť rýchlejší vývoj čipov. V Arizone tiež vynaložil 20 miliárd dolárov na výstavbu nových tovární na výrobu čipov.
Vedenie navyše stanovilo jasný plán pre čipovú výrobu na nasledujúce štyri roky. Súčasný plán výroby si vyžaduje prechod z 10 nanometrových procesných uzlov (Intel 7) na 7 nanometrové uzly (Intel 4) do konca roku 2022.
Tieto oznámenia nezostali bez povšimnutia investorov. Pokiaľ Intel dokáže včas modifikovať zmeny v určitom časovom horizonte, trh pravdepodobne odmení jej akcie vyšším ocenením.
Návratnosť kapitálu sa zlepšuje
Intel je takmer nabitý množstvom voľných peňažných prostriedkov, ktoré mu poslúžia na reinvestovanie do nových technológií. Za posledné štyri kvartály vygeneroval 17 miliárd dolárov v hotovosti, a to po tom, čo minul 15 miliárd dolárov na výskum a rozvoj. Voľný peňažný tok sa za posledných päť rokov celkovo zvýšil o 51 % a návratnosť investovaného kapitálu sa tiež zlepšila z 12 % na 18 %.
Atraktívne zhodnotenie a dividendový výnos
Voľný peňažný tok spoločnosti Intel financuje rastúce dividendy pre akcionárov. Dividenda na akciu sa za posledných päť rokov zvýšila o 32 % na súčasnú štvrťročnú výplatu 0,3475 dolárov na akciu.
Dividendový výnos sa tak zvýšil na 2,6 %, čo je viac ako výnos indexu S&P 500. Okrem toho spoločnosť Intel vypláca len 32 % svojho voľného peňažného toku vo forme dividend, čo poskytuje dostatok priestoru na ďalšie zvyšovanie dividend.
Keďže Intel urýchľuje inovácie a vracia sa späť na správnu cestu, existuje veľká pravdepodobnosť, že prekoná výkonnosť trhu.
John Ballard
The Motley Fool
