Technické aplikácie mali v januári problémy, keďže sa potýkali s obavami zo zvýšenia sadzieb, ale jedným z faktorov bol aj spomalený rast tržieb.
Podľa údajov spoločnosti S&P Global Market Intelligence klesli akcie spoločností Pinterest (NYSE:PINS), Match Group (NASDAQ:MTCH) a Vimeo (NASDAQ:VMEO) v januári o 18,7 %, 14,8 % a 18,4 %.
Všetky tri akciové tituly sú softvérové aplikácie zamerané na spotrebiteľov – Pinterest v oblasti sociálnych médií, Match v oblasti zoznamovacích aplikácií a Vimeo v oblasti streamovania videa.
Jedinou spoločnosťou, ktorá v januári zverejnila finančné údaje, bola spoločnosť Vimeo, ktorá zverejňuje určité ukazovatele každý mesiac. Je preto pravdepodobnejšie, že januárový pokles súvisel s obavami celého trhu z inflácie a úrokových sadzieb.
Prepady a spomalenie rastu
V januári zverejnil americký štatistický úrad údaje o decembrovej inflácii, ktorá v porovnaní s predchádzajúcim rokom vzrástla o 7 %, čo je najviac od roku 1982. V januári na trh prenikli obavy z inflácie, ktoré prinútili mnohých investorov vypredávať rastové akcie vrátane týchto troch. Vyššia inflácia znižuje hodnotu budúcich ziskov, čo je dôvod, prečo boli rastové technologické akcie tak silne zasiahnuté.
Tieto tri akcie nie sú ani zďaleka také drahé ako niektoré iné softvérové akcie, ktoré sa v januári tiež výrazne predávali. Napriek tomu nie sú práve lacné. Pinterest sa obchoduje na úrovni približne 60-násobku zisku, Match Group na úrovni 120-násobku zisku a Vimeo nie je ziskové, ale obchoduje sa na primeranej úrovni 6-násobku zisku. Aj keď to možno nebolo spravodlivé, tieto akcie sa nevyhli poklesu na technologickom akciovom trhu.
Príčinou týchto poklesov však môže byť niečo iné ako obavy z vyšších úrokových sadzieb. Ak spotrebitelia platia vyššie ceny za základné potreby, ako sú potraviny, energie a bývanie, zostáva im menej peňazí na iné tovary. To isté platí aj pre podniky, ktoré nemôžu investovať toľko do reklám na Pinterest alebo platiť za predplatné na Vimeo.
Stojí za zmienku, že decembrové mesačné čísla spoločnosti Vimeo, ktoré boli oznámené v januári, ukázali spomalenie rastu. Predbežný decembrový predaj vzrástol o 23 %, čo predstavuje spomalenie oproti novembrovému 27 % rastu a veľké spomalenie oproti decembrovému 57 % rastu počas pandémie v predchádzajúcom roku.
Žiadne esá v rukáve
Okrem spomalenia rastu spoločnosti Vimeo spoločnosť Pinterest 3. februára oznámila zisk za štvrtý štvrťrok. Hoci tržby vzrástli o 20 %, marže sa znížili a počet mesačne aktívnych používateľov klesol o 6 %. J e to zrejme tým, že v čase keď väčšina ľudí trčala doma a hľadala nápady na domácu výzdobu a domáce aktivity, Pinterest ponúkal práve to, čo ľudia potrebovali.
Spoločnosť Match tiež podala správu minulý týždeň (1. februára), a jej výsledky tiež zaostali za očakávaniami, pokiaľ ide o príjmy a zisk. Skupina Match Group môže paradoxne ťažiť z ústupu pandémie, keďže je popredným svetovým poskytovateľom zoznamovacích aplikácií, ale jej situáciu výrazne skomplikoval omikron počas štvrtého štvrťroku.
Akcie spoločnosti Match klesli o 38 % oproti svojim historickým maximám a Pinterest a Vimeo klesli o viac ako 72 % oproti svojim maximám, preto je možno vhodný čas začať sa týmito akciami zaoberať. Hoci sú však tieto akcie po ťažkom januári v súčasnosti ocenené lepšie, žiadna z nich sa nezdá byť “vyslovene” lacná.
Spoločnosť Match je už teraz lídrom v oblasti online zoznamovania s veľkým medzinárodným zastúpením, takže nie je jasné, aký veľký rast má skutočne v pláne. Pokles návštevnosti Pinterestu je veľmi znepokojujúci a možno naznačuje, že spoločnosť už vyčerpala väčšinu svojho adresného trhu.
Po 77 % poklese sa zdá, že akcie Vimeo sú mimoriadne lacné, ale vzhľadom na spomaľujúci sa rast tržieb a pokračujúce prevádzkové straty je to pri rastúcich sadzbách stále riskantná stávka.
Hoci v poslednom čase došlo k poklesu týchto akcií, nemusí to nevyhnutne znamenať, že je v hre výrazný potenciál rastu. 2022 buď uprednostní hodnotové akcie, ktoré sa obchodujú s oveľa nižším ocenením, alebo rastové akcie, ktoré si môžu skutočne udržať alebo dokonca zrýchliť tempo rastu. Nanešťastie sa zdá, že ani jedna z týchto troch akcií nemá tento rok žiadne eso v rukáve.
Billy Duberstein
The Motley Fool
