Vďaka možnosti pracovať odkiaľkoľvek a obmedzeniam v účasti na pravidelných spoločenských stretnutiach sa náš svet akoby navždy zmenil. Čo to však znamená v praxi pre spoločnosť Fiverr?
Tento pocit sa teraz postupne vytráca a spoločnosť Fiverr (NYSE:FVRR) je na hľadáčiku. Spoločnosť Fiverr a jej platforma pre pracovníkov na voľnej nohe sa ocitli na správnom mieste v správnom čase, pokiaľ ide o prácu na diaľku alebo nedostatok pracovných síl. Jej akcie sa však prepadli, a hoci najdôležitejšie ukazovatele naznačujú, že spoločnosť Fiverr kráča správnym smerom, jej akcie môžu ďalej klesať.
Veľký pád, ale nie späť na zem
Začiatkom minulého roka sa cena akcií spoločnosti Fiverr prepadla o 75 % oproti svojmu vrcholu. To je síce ťažká skúška pre tých, ktorí nakúpili v roku 2021, ale aj tak je to nárast o takmer 250 % od začiatku roka 2020. Je asi logické predpokladať, že ak akcie tak rýchlo klesajú, musia byť teraz lacné – najmä vzhľadom na skutočné výsledky podniku.
Návrat do normálu
Pri pohľade na počet aktívnych používateľov platformy je zrejmé, že COVID výrazne urýchlil rast. Od apríla 2020 do marca 2021 bol medzikvartálny rast dvojciferný. Odvtedy sa vrátil na úroveň spred pandémie. Uvidíme, či si spoločnosť Fiverr dokáže udržať toto tempo, alebo bude v nasledujúcich štvrťrokoch naďalej klesať.
Je známe, že spoločnosť stále vyvíja dopytovú stránku svojej platformy. Ročné výdavky na kupujúceho sa vyvíjajú podobne. Na konci roka 2019 priemerný kupujúci na platforme Fiverr míňal 170 dolárov ročne a jeho výdavky rástli každý štvrťrok približne o 4 %.
Počas pandémie sa rast zvýšil na 6 % a v poslednom období klesol na 3,5 %. Najnovšie číslo bolo 234 dolárov ročne. To je 38 % nárast od konca roka 2019. Keď k tomu pripočítame 75 % nárast aktívnych kupujúcich, je to pôsobivá kombinácia rastu.
Investori dostanú, čo si zaslúžia
Spoločnosť, ktorej cena akcií klesá a ktorej kľúčové ukazovatele rastu stále rastú, je dobrým miestom na hľadanie výhodných obchodov. Fiverr však ešte nemusí byť na predaj. Ukazuje sa, že Fiverr aj jej konkurent Upwork (NASDAQ:UPWK) sa obchodujú s pomerom cena/predaj (PS) o 90 % vyšším, než na akom skončili v roku 2019. To je veľká prekážka pre argument, že akcie sú príliš lacné.
V skutočnosti je to presne naopak. Investori teraz platia za každý dolár tržieb viac ako v roku 2019. Na základe analytického odhadu očakávaných tržieb v roku 2021 vo výške 295 miliónov dolárov je aktuálny pomer PS vyšší ako 10. Pre kontext, počas roka 2019 bol tento pomer približne 5,0. Pre súčasných akcionárov to môže byť nepríjemné.
Podnikanie spoločnosti Fiverr by sa mohlo naďalej rozširovať a stať sa účinnou platformou na spájanie práce a talentov. Niet pochýb o tom, že spoločnosť Fiverr má v súčasnosti silnejší biznis ako v roku 2019. Na základe čísel by však jej akcie mohli klesnúť o 50 %, ak by boli ocenené rovnako ako v minulosti.
Jason Hawthorne
The Motley Fool
