Inflácia sa stále zrýchľuje a akciový trh dostáva poriadne na frak, pretože hlavní predstavitelia vykazujú nepriaznivé hospodárske výsledky a obávajú sa recesie. Jedným z hlavných indikátorov je index S&P 500, ktorý sa tento rok prepadol o 18 %, a investori sa tak zamýšľajú nad tým, akým smerom sa majú vydať. Jedným z možných smerov je sektor realitných investičných fondov (REIT).
Realitné fondy (REIT) disponujú portfóliom nehnuteľností, ktoré generujú príjem, a sú teda zo zákona povinné ročneodvádzať akcionárom aspoň 90 % svojho zdaniteľného príjmu. To z nich robí pasívne výnosové akcie, a zároveň nehnuteľnostné investície, čo sú dve charakteristiky, ktoré sa môžu osvedčiť ako rezistentné voči poklesom na trhoch.
Nemusí to však platiť pri všetkých realitných fondoch. Nehnuteľnostné fondy ako celok sú momentálne na dne. Napríklad fond Vanguard Real Estate ETF, ktorý v súčasnosti drží vyvážený pomer 163 verejne obchodovaných REIT – tento rok stratil takmer 18 % a zaostáva tak za poklesom indexu S&P 500, ktorý v rovnakom čase predstavoval približne 15 %.
Avšak nezúfajte. Existujú aj výnimky. Nižšie uvádzame dva realitné fondy, ktoré v uplynulom roku prekonali celkový výnos indexu S&P 500.
Life Storage
Firma Life Storage (LSI -4,74 %) prevádzkuje viac ako 1 100 samoobslužných skladov v 36 amerických štátoch a v súčasnej dobe obsluhuje približne 625 000 komerčných a rezidenčných zákazníkov, z ktorých väčšina má nájomnú zmluvu na mesačnej báze.
Tento sektor je výrazným prínosom pre hnuteľnú populáciu, a vďaka týmto krátkodobým prenájmom môže tiež profitovať z rastúceho dopytu. Rovnako môže ľahšie navyšovať nájomné než napríklad priemyselné REIT, ktoré majú tendenciu uzatvárať dlhodobé nájomné zmluvy.
Prevádzkové finančné prostriedky (skr. PFP) sú kľúčovou metrikou pre meranie prevádzkovej výkonnosti peňažných tokov u realitných fondov. Life Storage nedávno oznámila, že v prvom kvartáli zaznamenala medziročný nárast PFP o 33 %. Ďalej uskutočnila nákup 18 obchodov a pridala ďalších 25 do svojej správy, čo naznačuje, že možno v budúcnosti očakávať ďalší tok tržieb a dividend.
Jej akcie v súčasnej dobe vynášajú približne 3,5 %, v porovnaní s 1,4 % pri indexe S&P 500. Výplatný pomer je vo výške približne 60 % na základe odhadovaných ziskov v roku 2022, čo sa zdá byť dlhodobo udržateľné.
W.P. Carey
W.P. Carey (WPC -2,78 %) je diverzifikovaný REIT disponujúci portfóliom 1 336 nehnuteľností, ktoré sa nachádzajú v Spojených štátoch, v severnej a západnej Európe.
Približne dve tretiny príjmov pochádzajú z nehnuteľností v USA a celkovo je portfólio vcelku rovnomerne zostavené zo skladových plôch, kancelárií a maloobchodných priestorov, do ktorých sa čiastočne prelínajú samoobslužné sklady, čím sa optimalizuje rozloženie rizika.
Približne 350 nájomníkov zaplatilo v prvom kvartáli takmer 100 % nájomného a spoločnosť na to zareagovala nepatrným zvýšením dividendy v prvom štvrťroku tohto roku.
W.P. Carey už 26 rokov po sebe konzistentne navyšuje dividendu, čo jej zaisťuje súčasný výnos vo výške približne 5,1 %. V tomto roku chce aj investovať ďalších 400 miliónov dolárov, čím by mala prispieť k ďalšiemu rastu svojich ziskov.
Kvalitné spoločnosti vs Volatilný trh
W.P. Carey a Life Storage sa zdajú byť vhodnými kandidátmi na nákup a dlhodobé držanie. Investujú do rozširovania svojich portfólií a zároveň preukazujú, že dokážu zarábať peniaze aj v turbulentných dobách a o tento úspech sa pomerne štedro delia so svojimi akcionármi.
Marc Rapport
The Motley Fool
