Táto významná farmaceutická spoločnosť ponúka investorom biznis, ktorý je odolný voči recesii, a zároveň solídnu dividendu. Nastal ten správny okamih na nákup?
Medvedie obdobie v roku 2022 je skutočne zaujímavý zážitok. Referenčný index S&P 500, ktorý je všeobecne považovaný za hlavný ukazovateľ výkonnosti amerických akcií, sa tento rok prepadol o 14,6 %. Ďalší uznávaný indikátor výkonnosti amerických akcií Dow Jones Industrial Average, sa od začiatku roka prepadol o 11,5 %.
Ešte horšie je na tom technologický index Nasdaq Composite, ktorý sa v tomto roku prepadol o 22 %, čím sa dostal do teritória medveďov. Celkovo sa v tomto roku americké akcie neustále prepadali v reakcii na nepriaznivú slučku makroekonomických faktorov, tvorenú rastúcou infláciou, zvyšujúcimi sa úrokovými sadzbami a silnejúcimi obavami, že sa na obzore môže rysovať recesia.
V rámci amerického akciového trhu sa vďaka týmto trom hlavným faktorom dostali do popredia záujmov firmy so stabilným voľným peňažným tokom, špičkovými manažérskymi tímami, ktoré sú do značnej miery rezistentné voči hospodárskej recesii. Gigant pôsobiaci v oblasti zdravotnej starostlivosti Bristol Myers Squibb (BMY 3,14 %) je názorným príkladom náhleho oživenia záujmu zo strany Wall Street.
Bristol Myers prosperuje, ostatní sa prepadajú
Bristol Myers Squibb je svojho druhu špecifickou firmou. Zatiaľ čo akcie zdravotníckych a biofarmaceutických firiem leteli nahor, najmä od začiatku roku 2020 až do štvrtiny roku 2021, akcie Bristolu sa v tomto období sotva pohybovali v kladných číslach.
Pre spresnenie je potrebné uviesť, že akcie Bristolu vzrástli od januára roku 2020 do začiatku štvrtého kvartálu roku 2021 len o 2,52 %, zatiaľ čo ETF fond SPDR S&P Biotech, ktorý je pozorne sledovaným ukazovateľom výkonnosti akcií biofarmaceutických spoločností, vzrástol v rovnakom období o závratných 42%.
Bristol počas tejto fázy býčieho vývoja na trhu biofarmacie zaostával za svojimi kolegami kvôli obavám z nadchádzajúceho stretu so zákonom o patentoch. Akvizícia spoločnosti Celgene v hodnote 74 miliárd dolárov, ktorá pomohla diverzifikovať jej výrobný program a upevniť jej pozíciu v oblasti nádorových ochorení, výrazne zvýšila pomer dlhu k vlastnému kapitálu.
Silne zadlžená účtovná bilancia v kombinácii s rizikom straty dôležitých patentov zrejme nebola od roku 2020 do konca roku 2021 pre investorov lákavou investičnou kombináciou. Bristol sa však počas pokračujúceho medvedieho trhu stal medzi investormi obľúbenou akciou.
Zatiaľ čo ETF fond SPDR S&P Biotech tento rok stratil 21,4 %, akcie spoločnosti Bristol od začiatku roka vzrástli o 12,5 %. Vo výsledku sa akcie tohto výrobcu liekov v čase písania tohto článku nenachádzali ďaleko od svojho 52-týždňového maxima.
Pevné fundamentálne základy ako kľúč k úspechu
Hoci Bristol dosiahol niekoľko významných úspechov, ako je schválenie lieku na srdcové ochorenie Camzyos a lieku na rakovinu kože Opdualag, spoločnosť stále nedokáže plne čeliť regulačným opatreniam, aby tak vyvážila nepriaznivé vplyvy vyplývajúce zo strát patentov.
Bristol bude skrátka potrebovať, aby niektoré z jeho nedávnych obchodných aktivít, ako je akvizícia spoločnosti Turning Point Therapeutics, boli úspešné, aby tieto nástrahy raz a navždy odstránil. Nálada investorov sa však výrazne zlepšila. Skrátka, akcie Bristolu tento rok vzrástli vďaka tomu, že sú atraktívne ako obranná investičná stratégia.
Koniec koncov, aj napriek strate patentovej ochrany jeho najpredávanejších liekov na rakovinu Abraxane a Revlimid, tržby spoločnosti Bristol stále rastú a predpokladá sa, že tento vzostupný trend bude pokračovať aj v priebehu roku 2023. Tento výrobca liekov navyše vypláca slušný dividendový výnos vo výške 3,21 % ročne.
Čo je však možno najdôležitejšie, podnikanie Bristolu je do značnej miery imúnne voči aktuálnym makroekonomickým vplyvom. Pacienti trpiaci rakovinou sa nezrieknu liečby len preto, že hrubý domáci produkt v Spojených štátoch a v Európe klesá.
Kým sa neobjavia jasné signály toho, že Federálny rezervný systém vyhrá svoj boj proti inflácii, budú akcie Bristolu zrejme aj naďalej bezpečným prístavom pre investorov. Vyzbrojené týmto poznatkom sa akcie tohto farmaceutického titána zdajú byť predurčené na to, aby čoskoro dosiahli nové maximum.
George Budwell
The Motley Fool
