Môže za nedávny rast akciových trhov vianočná nálada? Tento jav, označovaný ako „Santa Claus Rally“, sa často spomína pri diskusiách o tom, čo na konci roka poháňa trhy nahor. Niektorí odborníci však tieto pohyby pripisujú skôr iným faktorom, ako je napríklad pokoj po prezidentských voľbách. Akú úlohu teda v skutočnosti zohráva Santa Claus pri raste akciových trhov?
zdroj: shutterstock.com
Ako významný je efekt Santa Clausa?
Historické údaje naznačujú, že posledné mesiace roka – november a december – sú pre akcie vo všeobecnosti úspešné. Napríklad index Dow Jones Industrial Average (DJIA) dosahuje v priemere 1,2-percentný rast počas akéhokoľvek dvojmesačného obdobia roka. V novembri a decembri sa však tento rast zvyšuje na 2,6 %, čo naznačuje, že koniec roka prináša vyššie výnosy. V rokoch prezidentských volieb je tento efekt ešte výraznejší, s priemerným prírastkom 3,3 %.
Analýza týchto údajov ukazuje, že približne dve tretiny rastu možno pripísať Santa Claus Rally, zatiaľ čo zvyšok možno pripísať povolebnému útlmu.
Definícia Santa Claus Rally
Názory na to, čo vlastne znamená Santa Claus Rally, sa rôznia. Niektorí ju definujú ako celkovú nadpriemernú výkonnosť trhov v novembri a decembri. Iní ju vnímajú ako prudký nárast z novembrového minima na decembrové maximum. Podľa tejto definície dosahuje potenciál rally v týchto mesiacoch v priemere až 7,6 %, čo je mierne nad ročným priemerom.
Iná definícia potom spája Santa Claus Rally s rastom medzi Vianocami a prvými obchodnými dňami januára. Hoci je toto obdobie krátke, často signalizuje optimizmus investorov na začiatku nového roka.
Čo môžeme očakávať tento rok?
História naznačuje, že Santa Claus Rally môže byť významným faktorom rastu trhov na konci roka, pričom jej vplyv dosahuje až 88 % typickej dvojmesačnej rally po prezidentských voľbách. Ak sa história zopakuje, môžeme očakávať, že súčasný rast sa čiastočne vyčerpá začiatkom budúceho roka.
Či už za rastom trhov stojí sviatočná nálada, povolebná stabilita alebo kombinácia oboch faktorov, jedno je isté – koniec roka zostáva pre investorov obdobím plným príležitostí a výziev.
ZDROJ: CNBC.COM
