Akciové tituly na rozvíjajúcich sa trhoch, ako sú MercadoLibre a Coupang, sa tešia veľkej priazni zo strany investorov. Napriek tomu sa zdá, že región, ktorý je obvykle z väčšiny investičných rozhovorov vynechaný, teda reč je o Afrike. Afrika je koniec koncov domovom 1,4 miliardy ľudí, čo podnikom ponúka neobmedzené príležitosti pre inovácie a rast.
Jumia Technologies (JMIA 12,47 %) je spoločnosť zameraná na e-commerce pôsobiace na africkom kontinente, ale aj na poli finančných technológií a logistiky.
Podľa prognóz by mala Afrika do roku 2025 prekročiť hranicu pol miliardy užívateľov v sektore e-commerce, čo zodpovedá zloženej ročnej miere rastu (CAGR) vo výške 17 %, ale udivujúce je, že taká prognóza predstavuje iba 40 % mieru infiltrácie na tomto kontinente.
Firma 10. augusta zverejnila výsledky hospodárenia za druhý štvrťrok, čo viedlo k takmer 20% nárastu ceny jej akcií. Aj napriek tomu však akcie spoločnosti Jumia od svojho vstupu na burzu v roku 2019 klesli o 68 %, a preto ešte nie je neskoro na to, aby investori naskočili na utekajúci vlak.
Obchodné aktivity naberajú na sile
V druhom kvartáli vzrástli celkové tržby v rámci e-commerce medziročne o 42,5 % na 57,3 milióna dolárov. Zlepšili sa aj ďalšie kľúčové operatívne indikátory, tj. počet aktívnych zákazníkov sa zvýšil o 25,9 % na 3,4 milióna a celkový počet objednávok vzrástol o 35,5 % na 10,3 milióna.
Hrubý objem tovaru (skr. GMV), ktorý udáva celkovú hodnotu všetkého tovaru predaného na platforme, tiež vzrástol o 21,3 % na 271,1 milióna dolárov. Je však potrebné vziať do úvahy jednu výnimku – spoločnosť v tomto štvrťroku vykázala upravený zisk pred započítaním úrokov, daní, odpisov a amortizácie (skr. EBITDA) vo výške 57,2 milióna dolárov.
Hoci firma zopakovala výhľad upravenej straty EBITDA za celý rok v rozmedzí 200 až 220 miliónov dolárov, jej vedenie uviedlo, že najväčšie štvrťročné straty sú už minulosťou a že rok 2023 by mal byť z hľadiska ziskovosti výrazne lepší. Celkový objem platieb v rámci služby JumiaPay medziročne vzrástol o 31,1 % na 74,2 milióna dolárov a počet transakcií sa zväčšil o 25,9 % na 3,4 milióna.
Oplatí sa investovať na africkej pôde?
Investori sa právom obávajú toho, či je spoločnosť Jumia schopná dlhodobo dosahovať zisk. Až do tejto chvíle vedenie podniku navyšovalo výdavky, aby dosiahlo rast, ale zdá sa, že najväčšie štvrťročné straty sú už dávno minulosťou. Dochádza k určitému progresu, a aj keď to môže nejaký čas trvať, investori, ktorí nakúpia na dnešných úrovniach, by sa mohli tešiť z obrovských ziskov v budúcnosti.
Avšak existuje tu istá miera rizika, ktorá rozhodne nie je malá. Jumia má v súčasnej dobe 350,8 milióna dolárov v hotovosti, peňažných ekvivalentoch a investíciách, čím si zaistila dostatok času, kým bude potrebné ďalšie financovanie. Je teda nevyhnutné, aby Jumia v nadchádzajúcich kvartáloch pokračovala v expanzii a zároveň znižovala svoje náklady.
Vzhľadom na nedávny vzostup, obrovský trhový potenciál a nízku cenu akcií sa však dá domnievať, že tento africký klenot má dnes priaznivý pomer rizika a výnosu.
Luke Meindl
The Motley Fool
