Najvýznamnejšie akciové burzy v Ázii, Európe aj Severnej Amerike majú za sebou vskutku rozporuplný týždeň. Jeho prvá polovica bola poznačená výrazným kolísaním hlavných indexov, vo štvrtok potom na trhy dorazila výpredajová vlna. Počas piatkového obchodovania však burzy svoje predchádzajúce straty čiastočne korigovali.
Pesimistická nálada investorov, ktorá sa na akciových burzách rozmohla, má prakticky dve hlavné príčiny: narastajúca miera inflácie a z nej prameniace obavy zo sprísňovania menovej politiky, a pokračujúcej vojny na Ukrajine. Pritom sa zdá, že inflácia a vojnový konflikt na východe Európy sú do značnej miery spojité nádoby.
Ruská agresia má totiž priamy vplyv na ceny energií, ktorými je zásobovaná západná časť Európy, a tiež na ceny obilia, pretože Ukrajina nebude schopná zásobovať touto poľnohospodárskou komoditou tradičné odbytiská ako je Blízky Východ alebo severnú časť Afriky.
Významné centrálne banky, ktoré boli až donedávna voči narastajúcej inflácii chladné, si postupne uvedomujú, že jej príčiny nie sú krátkodobou záležitosťou, a tak sa chystajú k ráznym činom. Americký Fed už sadzby niekoľkokrát zvýšil, podobne ako Bank of England, ak akcii sa pripravuje aj Európska centrálna banka, ktorá doteraz akcelerujúcu infláciu viac-menej prihliadala.
Pre akciové trhy to bude znamenať výrazné obmedzenie prílevu likvidity, a teda tlmenie dopytu po tomto type aktív, čo bude vytvárať tlak na pokles ich ceny. Burzové indexy ako S&P, Nasdaq, Stoxx 600, Shanghai Composite, Nikkei alebo Hang Seng preto kolíšu výraznejšie ako obvykle.
Pri zvažovaní investícií do akcií je nutné brať do úvahy v oveľa väčšej miere fundamentálne faktory a starostlivo vyberať konkrétne tituly, ktoré sú aktuálnym vývojom ovplyvnené pozitívne. Môže sa to týkať ťažobných, potravinárskych, ale aj zbrojárskych firiem. Minimálne na nejaký čas vstupujeme do časov, kedy na akciových trhoch nebude možné vypozorovať jednoznačný trend vývoja.
-red-
