Obavy a neistota, ktoré otriasli trhom, spôsobili to, že mnoho akcií utrpela značnú stratu. Avšak inteligentní investori dobre vedia, že práve v týchto obdobiach sa dajú zarobiť peniaze. Kvalitné akcie sa predávajú za nižšie ceny, čo môže viesť k tomu, že niektoré z najlepších investícií je možné kúpiť a držať dlhodobo.
Pre bystrých investorov, ktorí chcú z tohto poklesu akcií vyťažiť čo najviac, by mohlo byť zaujímavé sledovať spoločnosť Doximity (DOCS 8,33 %). Táto firma je premiantom vo svojom odbore, ktorý vyvažuje mimoriadnu ziskovosť a peňažné toky impozantným spôsobom expanzie. Nižšie sa pokúsime odôvodniť, prečo práve Doximity si zaslúži miesto vo vašom portfóliu.
Doximity je lídrom vo svojom odbore
Služba Doximity, všeobecne nazývaná ako „LinkedIn pre lekárov“, pomáha zdravotníckym profesionálom spravovať ich kariéru. Avšak je toto pripodobnenie trochu zavádzajúce. Platforma Doximity umožňuje zdravotníckym pracovníkom komunikovať s pacientmi a ďalšími špecialistami, zoznamovať sa s najnovšími lekárskymi výskumami, postupmi a vrátane realizácie konzultácie na diaľku.
V súčasnej dobe je tento druh platformy veľmi žiadaný. Viac ako 80 % amerických lekárov využíva túto platformu na správu svojej pracovnej náplne a kariérneho rozvoja. Vysoká penetrácia v tejto oblasti vyvoláva podstatné efekty prepojenia, čo môže spoločnosti Doximity potenciálne umožniť, aby si dlhodobo udržala vedúcu pozíciu.
Pokiaľ sa chce začínajúci lekár alebo iný zdravotnícky profesionál spojiť so svojimi kolegami, Doximity je tým najlepším miestom, kde tak môže urobiť. To isté platí pre študentov medicíny, ktorí chcú naštartovať svoju kariéru, a preto 90 % amerických študentov medicíny využíva službu Doximity.
Doximity generuje príjmy predovšetkým od farmaceutických výrobcov, ktorí chcú propagovať svoje najnovšie lieky, a tiež od zdravotníckych systémov, ktoré chcú osloviť, najať a zamestnať zdravotnícky personál.
Vo fiškálnom roku 2022 (končiaci 31. marca) sa tržby spoločnosti medziročne zvýšili o 66 % na 343,5 milióna dolárov. Vedenie sa domnieva, že tento trend bude pokračovať. Vo fiškálnom roku 2023 spoločnosť očakáva tržby vo výške 456 miliónov dolárov, čo predstavuje 33 % medziročný nárast.
Investorov však zaujala predovšetkým jej ziskovosť. Vo fiškálnom roku spoločnosť vygenerovala voľný peňažný tok vo výške 121 miliónov dolárov a čistý zisk vo výške 155 miliónov dolárov, čo predstavuje marže vo výške 35 %, resp. 45 %.
Koľko voľného priestoru má Doximity v rámci rastu?
Hoci prognózy signalizujú pozitívny vývoj, mnoho investorov sa obáva, do akej miery môže Doximity v budúcnosti rásť. Koniec koncov je tu menší priestor v rámci zvyšovania počtu užívateľov platformy, ak ju už používa prevažná väčšina zdravotníkov.
Je však dôležité si uvedomiť, že Doximity vytvára svoje príjmy na základe inzercie od výrobcov liečiv a zdravotníckych systémov. V tejto oblasti stále existuje dostatok príležitostí na zlepšenie. Doximity sa domnieva, že má menej ako 5 % marketingového rozpočtu, čo signalizuje obrovský rozsah možností pre zákazníkov, ako zvýšiť svoje výdavky.
Riziko v mene recesie
Ďalším rizikom, ktoré investori vidia pred sebou, je riziko recesie v Spojených štátoch. V prípade recesie by zákazníci spoločnosti Doximity mohli obmedziť svoje výdavky na marketing. 73 % ročných výdavkov na zdravotnú starostlivosť v USA závisí od lekárov.
Vzhľadom na to, že drvivá väčšina amerických lekárov využíva túto platformu, stáva sa Doximity pre výrobcov liečiv a zdravotnícke systémy neoceniteľným miestom, kde môžu osloviť túto hlavnú demografickú skupinu.
Preto je reklama na platforme Doximity pre mnoho z týchto spoločností nevyhnutná, čo môže byť dôvod, prečo 265 zákazníkov prispieva k ročným príjmom vo výške najmenej 100 000 USD a 45 zákazníkov generuje viac ako 1 milión USD ročne. To by zrejme pokračovalo bez ohľadu na ekonomické okolnosti.
Posledným aspektom je valuácia spoločnosti. Doximity sa obchoduje na 58-násobku voľného peňažného toku a 53-násobku zisku, čo je pomerne drahé. Ide o vysoko hodnotný podnik, ktorý si zaslúži prémiové ocenenie, ale existuje tu riziko multiplikačnej kompresie.
Oplatí sa zaobstarať akcie Doximity?
Aj keď je aktuálna valuácia relatívne predražená, firma pôsobí atraktívnym dojmom. Jej dominantné postavenie v celom odvetví jej umožnilo dosiahnuť skvelé finančné výsledky a vďaka lukratívnym príležitostiam a silným efektom prepojenia by mohla byť aj do budúcnosti perspektívnou spoločnosťou.
Jamie Louko
The Motley Fool
