Spoločnosť Devon Energy (NYSE: DVN) zaviedla v minulom roku unikátny dividendový model. Táto ropná firma prvýkrát zaviedla politiku fixných a variabilných dividend. Základnú kvartálnu dividendu dopĺňa totiž variabilnými platbami až do výšky 50 % prebytočného cash flow, a to každý štvrťrok.
V dôsledku toho sa Devon Energy stáva obrovským producentom pasívnych príjmov a jeho voľný peňažný tok prudko rastie vďaka vyšším cenám ropy. Spoločnosť nedávno opäť navýšila dividendu a dosiahla tak nový rekord. Vzhľadom na súčasnú situáciu na trhu s ropou by Devon mohol aj v nadchádzajúcich štvrťrokoch vyplácať svojim akcionárom tučné dividendy.
Ďalší prílev kapitálu. Odkiaľ sa berie?
Devon Energy nedávno zverejnil svoje výsledky za prvý štvrťrok. Dokázal vyprodukovať prevádzkové peňažné toky vo výške 1,8 miliardy dolárov, čo je o 14 % viac ako vo štvrtom kvartáli. Zároveň vytvoril rekordné voľné peňažné toky vo výške 1,3 miliardy dolárov, čo predstavuje 18 % medziročný nárast.
Devon využil tak svoj peňažný tok na financovanie kapitálových výdavkov a na výplatu štvrťročnej dividendy vo výške 0,16 USD na akciu. Aj po pokrytí týchto dvoch finančných výdavkov zostávalo spoločnosti viac ako 1,3 miliardy dolárov voľného peňažného toku.
Polovicu z tejto sumy vyplatil vo forme variabilných dividend, takže celková výška dividendy za štvrťrok dosiahla rekordných 1,27 USD na akciu, čo je o 27 % viac ako pri poslednej distribúcii.
Devon si ponechal časť zvyšných prostriedkov, aby posilnil svoju súvahu, a zvýšil tak svoju hotovostnú bilanciu o 354 miliónov dolárov na 2,6 miliardy dolárov. Medzitým akcionárom vrátil ďalších 891 miliónov dolárov spätným odkúpením 19,1 milióna akcií.
Viac peňazí pre akcionárov
Devon Energy v uplynulom roku postupne vracal investorom každý kvartál viac hotovosti. Celkovo vzrástla výplata fixných dividend o neuveriteľných 270 %. Zvýšil celkové výdavky z 0,34 USD na akciu v prvom štvrťroku 2021 na 1,27 USD na akciu v prvom štvrťroku tohto roku.
Spoločnosť zvýšila svoju pevnú základnú dividendu o 45 % a zároveň vyplatila podstatne viac prostredníctvom variabilnej dividendy. Vzhľadom na aktuálne ceny ropy Devon predpokladá, že aj v tomto roku bude investorom vracať veľké množstvo peňazí.
Firma vidí potenciál vyplatiť v roku 2022 dividendy vo výške viac ako 4,75 USD na akciu, čo je viac ako dvojnásobok minuloročnej sumy, ktorá predstavovala 1,97 USD na akciu. Pri súčasnej cene akcií predstavuje táto úroveň výplaty dividendový výnos okolo 8 %. To je šesťkrát viac ako dividendový výnos indexu S&P 500.
Okrem dividendy vracia Devon Energy akcionárom ďalšiu hotovosť prostredníctvom programu spätného odkúpenia akcií. Devon nedávno navýšil svoju kvótu o 25% na 2 miliardy dolárov.
Pasívny príjem plynúci z ropy
Devon Energy teraz ponúka potenciálnym investorom jedinečnú príležitosť, ako zarobiť na vyšších cenách ropy. Dividendový program spoločnosti rozdeľuje akcionárom každý štvrťrok polovicu svojej nadbytočnej likvidity.
Vďaka tomu mohli investori v minulom roku inkasovať z nového prílivu dividend. Zdá sa, že tento scenár bude v najbližšom čase pokračovať, pretože ceny ropy by mali zostať zvýšené kvôli nedostatku zásob, ktorý sa ešte zhoršil v dôsledku ruskej invázie na Ukrajinu.
Matthew DiLallo
The Motley Fool
