Ropná skupina nedávno prekročila významný bod zlomu, ktorý jej umožní v nadchádzajúcich rokoch vyplatiť svojim akcionárom viac hotovosti. Occidental Petroleum (OXY -0,85 %) sa tento rok konečne vrátila na svoje pôvodné miesto, a to predovšetkým vďaka rastúcim cenám ropy.
V druhom štvrťroku vygenerovala rekordných 4,2 miliardy dolárov voľného peňažného toku. To jej dovolilo splatiť časť dlhu a začať vracať finančné prostriedky svojim akcionárom.
Spoločnosť plánuje, že v nasledujúcich rokoch rozdelí medzi svojich investorov významnú sumu hotovosti prostredníctvom spätného odkúpenia akcií a rapídne rastúcej dividendy. To z nej urobí atraktívnejšiu voľbu pre investorov zameraných na dividendové tituly.
Splácanie dlhov a odkúpenie akcií
Occidental Petroleum po akvizícii firmy Anadarko Petroleum v roku 2019 usilovne pracuje na redukcii svojich dlhov. Predala tak svoje aktíva, znížila výplatu dividend a pozastavila odkup akcií, aby mohla vyčleniť viac peňazí na pokrytie dlhu. Firma si stanovila cieľ splatiť v tomto roku pohľadávky vo výške 5 miliárd dolárov.
Tento cieľ už prekonala a v druhom kvartáli splatila viac ako 8 miliárd dolárov. To umožnilo spoločnosti Occidental začať odvádzať akcionárom viac peňazí nad rámec svojej biednej štvrťročnej dividendy vo výške 0,01 USD na akciu. Investorom zvýšila dividendu o 1 200 %, čím došlo k navýšeniu dividendy na 0,13 dolára na akciu každý štvrťrok, a začala spätný odkup akcií v hodnote 3 miliárd dolárov.
Generálna riaditeľka Vicki Hollubová načrtla plánované kroky v oblasti kapitálovej návratnosti, ktoré sú ešte len na začiatku. Dodala, že medzi krátkodobé priority spoločnosti patrí dokončenie súčasného schválenia spätného odkúpenia akcií, tj. v druhom kvartáli Occidental odkúpila akcie v hodnote 1,1 miliardy dolárov, a ďalšou jej ambíciou je zníženie celkového dlhu do konca roka na minimum.
Postupné navyšovanie dividendy
Hollubová objasnila plány spoločnosti ohľadom rastu dividend. Konštatovala, že budúce navýšenie dividend bude postupné a primerané. Upozornila však, že nemožno už očakávať obnovenie výšky dividendy na predchádzajúcom maxime. Vzhľadom na veľký rozdiel medzi súčasnou štvrťročnou výnosnosťou vo výške 0,13 USD na akciu a predchádzajúcim maximom vo výške 0,79 USD tak stále zostáva dostatok priestoru na ďalší rast.
Occidental Petroleum sa domnieva, že by v nasledujúcom roku mohla akcionárom vyplatiť až 4 doláre na akciu prostredníctvom dividend a spätného odkúpenia. Ak ceny ropy budú aj naďalej stúpať, mohla by vykázať vyššiu hodnotu. Aby však mohla akcionárom vyplatiť dividendu nad úrovňou 4 USD na akciu, musela by začať vykupovať prioritné akcie vlastnené spoločnosťou Berkshire Hathaway (BRK.A -0,87 %).
Berkshire investovala 10 miliárd dolárov do prioritných akcií Occidental, aby jej pomohla s financovaním akvizície spoločnosti Anadarko Petroleum. Berkshire je tiež jej najväčším akcionárom, ktorý má 20 % podiel v spoločnosti Occidental. Podstatná časť týchto dodatočných výnosov bude pravdepodobne v najbližšej dobe zaistená spätným odkúpením akcií, pretože Occidental Petroleum chce v budúcom roku vyplácať dividendu, ktorú bude schopná udržať aj pri cene ropy okolo 40 USD.
Akcionári sa majú na čo tešiť
Tohtoročné navýšenie dividend je ešte len na začiatku. Ropný gigant síce nepredpokladá, že by sa dividendová sadzba vrátila na svoj doterajší vrchol, napriek tomu však dúfa, že bude schopný investorom postupne zvyšovať dividendy, pričom jeho kapacita na výplatu dividend porastie s tým, ako bude znižovať zadlženie.
Matthew DiLallo
The Motley Fool
