Mnoho ľudí zvažuje, či by si mali kúpiť Bitcoin. Hlavnou motiváciou môže byť zabezpečenie proti inflácii, ktorá pokračuje z predchádzajúceho roka. Bitcoin zaznamenal niekoľko veľkých prepadov zo svojho historického maxima a začiatkom tohto roka jeho hodnota klesla až o 50 %. Existuje lepšia alternatíva?
Možno je čas poobzerať sa po iných triedach aktív, ktoré dokážu prekonať infláciu. Napríklad také zlato nie je zlou investíciou počas rastúcej inflácie, ale dnešný článok sa zameria hlavne na nenápadný realitný investičný fond (REIT), ktorý ponúka množstvo výhod ako samotný Bitcoin. Okrem toho tento fond nie je taký volatilný ako Bitcoin.
Hovoríme teda o spoločnosti Gladstone Land, čo je fond REIT zameraný na ornú pôdu. Nižšie uvádzame dôvody, prečo by tento fond mohol byť účinnejším zabezpečením proti inflácii ako Bitcoin.
Prečo orná pôda?
Skôr než sa pustíme do samotnej analýzy fondu Gladstone Land REIT, načrtnime, prečo sa oplatí investovať do ornej pôdy. Od roku 1991 bola orná pôda schopná zabezpečiť vyššie kumulatívne výnosy ako všetky ostatné hlavné triedy aktív, okrem REIT.
Okrem toho orná pôda priniesla vyššie výnosy s menšou volatilitou ako ostatné hlavné triedy aktív s výnimkou týchto dvoch – vkladových certifikátov (CD) a dlhopisov s ratingom AAA. Skutočnosť je taká, že od roku 1991 zaznamenala orná pôda pokles len počas jedeného roka, zatiaľ čo zlato, akcie alebo Bitcoin zaznamenali pokles o viac ako 50 %.
Schopnosť ornej pôdy poskytovať atraktívne výnosy ovplyvňujú dva hlavné faktory. Jedným z týchto faktorov je nájomné (peňažné toky z prenájmu) a zhodnotenie hodnoty pôdy v priebehu času. Okrem toho orná pôda prináša investorom príjem, čím sa líši od zlata a bitcoinu, ktoré príjem neprinášajú.
Pridaná hodnota ornej pôdy spočíva v tom, že profituje z inflácie, pretože jej hodnota má tendenciu rásť, ak rastie aj miera inflácie. Tieto faktory preto robia z ornej pôdy vynikajúci finančný nástroj odolný voči inflácii.
Pod kapotou Gladstone Land
Tento REIT v súčasnosti vlastní 164 fariem s rozlohou 113 000 hektárov v 15 štátoch USA. Na jej farmách sa pestujú najmä čerstvé produkty, najmä ovocie a zelenina, alebo viacročné plodiny, ako sú orechy.
Tieto typy fariem sú zvyčajne výhodnejšou investíciou ako farmy, ktoré pestujú komoditné plodiny (napríklad kukuricu, sóju a pšenicu), pretože majú menšiu volatilitu cien a závislosť od vlády, ako aj nižšie náklady na skladovanie.
Spoločnosť Gladstone prenajíma svoje farmy predovšetkým poľnohospodárom na základe dlhodobej zmluvy a nájomcovia sú zároveň zodpovední za poistenie, údržbu a dane z nehnuteľnosti. Prenájmy zahŕňajú aj fixné hotovostné platby s ročnými úpravami.
Podmienky prenájmu poskytujú spoločnosti Gladstone Land pohodlnú rezervu na infláciu. Zvyčajne spája ročné zvyšovanie nájomného s mierou inflácie. Okrem príjmu z prenájmu odolného voči inflácii profituje Gladstone aj z rastúcej hodnoty ornej pôdy, čo je ďalšia vrstva ochrany pred infláciou.
Spoločnosť Gladstone Land poskytuje oveľa viac než len zabezpečenie proti inflácii. Akcionári tohto fondu profitujú nielen z rastúcej hodnoty samotnej pôdy, ale aj z toho, že spoločnosť Gladstone rozširuje svoje portfólio prostredníctvom akvizícií.
Napríklad v treťom kvartáli nakúpil päť nových fariem v troch štátoch v hodnote 62,3 milióna dolárov. Od svojej primárnej verejnej ponuky (IPO) v roku 2013 rozrástol Gladstone svoje portfólio z necelých 200 miliónov dolárov na takmer 1,4 miliardy dolárov.
Rastúce príjmy z prenájmov umožnili Gladstone zvýšiť svoj peňažný tok na akciu a dividendu za atraktívne sadzby. Gladstone zvýšil svoju mesačnú dividendu 24-krát za posledných 27 kvartálov a celkovo ju zvýšil o 50,7 %. Jeho hlavným cieľom je pokračovať v expanzii, ktorá predbehne mieru inflácie. Od svojho vstupu na burzu priniesol svojim akcionárom celkový ročný výnos 14,6 %
Bitcoin vs Gladstone Land
Jedným z dôvodov, prečo ľudia investujú do Bitcoinu, je efektívne zabezpečenie proti inflácii. Z histórie vieme, že výnosy z kryptomien v priebehu času ľahko prekonali infláciu, ale na druhej strane sú veľmi volatilné.
Ak ste konzervatívnejší investor a chcete sa vyhnúť veľkým výkyvom na trhu, zvážte investovanie do ornej pôdy prostredníctvom fondu REIT spoločnosti Gladstone Land. Fond má za sebou dostatočne dlhú históriu, keď investorom prinášal zaujímavé výnosy. Je tiež menej volatilný ako Bitcoin.
Matthew DiLallo
The Motley Fool
